Цены на золото отыграли потери во время азиатской сессии и снова поднялись выше трехнедельных минимумов, хотя дальнейшего импульса не было.
Опасения рецессии продолжают оказывать давление на настроения инвесторов и повышают оптимизм в отношении сырьевых товаров-убежищ.
Ставки Федеральной резервной системы на более агрессивное снижение процентных ставок ослабили доллар США и оказали поддержку паре золото/доллар.
Цены на золото (золото/доллар США) совершили хороший внутридневной отскок от трехнедельных минимумов в районе $2972-2971, достигнутых в понедельник во время азиатской сессии, и выросли до нового дневного максимума в районе $3055 за последний час. Опубликованные ранее сегодня данные показали, что Народный банк Китая (НБК) увеличивает золотые резервы страны пятый месяц подряд. Кроме того, широко распространенное неприятие риска, опасения по поводу рецессии, ставки на то, что вызванное тарифами замедление экономики США может заставить Федеральную резервную систему (ФРС) вскоре возобновить цикл снижения ставок, а также геополитические риски создают попутный ветер для сырьевых товаров.
Однако внутридневной рост вскоре сошёл на нет, поскольку инвесторы продолжали сворачивать свои длинные позиции по золоту/доллару США, чтобы компенсировать потери от широкой распродажи на мировых финансовых рынках. Между тем, вышедший в пятницу более сильный, чем ожидалось, отчет по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США (NFP) и ястребиные комментарии председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла помогли доллару США (USD) стабильно удерживаться выше многомесячных минимумов, достигнутых на прошлой неделе. Это стало еще одним фактором, ограничивающим рост цен на золото. Тем не менее, мягкие ожидания ФРС заставили долларовых быков занять оборонительную позицию и помогли удерживать цены на золото выше $3000.
Усиление глобальной торговой войны продолжает разжигать опасения по поводу глобальной рецессии и способствовать продолжающейся распродаже на мировых фондовых рынках. Это, в свою очередь, побудило трейдеров ликвидировать длинные позиции по ценам на золото и привлечь наличные для покрытия убытков в других местах.
Согласно данным, опубликованным в понедельник, Народный банк Китая (НБК) увеличил свои золотые резервы пятый месяц подряд в марте. Фактически, активы Народного банка Китая увеличились на 0,09 тыс. унций в прошлом месяце на фоне усиления глобальной торговли и геополитических потрясений.
Президент США Дональд Трамп ввел взаимные пошлины в размере не менее 10% на все импортируемые товары поздно вечером в прошлую среду, а Китаю грозит пошлина в размере 54%. На этом фоне Министерство торговли Китая объявило в пятницу, что введет дополнительные 34%-ные пошлины на весь импорт из США.
Между тем, министр торговли США Говард Лютник подтвердил в воскресенье, что тарифы не будут отложены и что политика останется неизменной в ближайшие дни и недели. Кроме того, Трамп заявил, что соглашения с Китаем не будет, если торговый дефицит не будет решен.
Доллар изо всех сил пытался извлечь выгоду из скромного восстановления в пятницу от многомесячных минимумов после лучшего, чем ожидалось, отчета о занятости в несельскохозяйственном секторе США. Фактически, внимательно отслеживаемые данные о занятости показали, что в марте экономика добавила 228 тысяч рабочих мест по сравнению со 117 тысячами в предыдущем месяце.
Тем временем председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Джером Пауэлл заявил, что инфляция близка к цели, но все же немного повышена. Пауэлл добавил, что тарифы Трампа могут оказать сильное инфляционное воздействие и что задача ФРС состоит в том, чтобы не допустить превращения временного повышения цен в устойчивую инфляцию.
Тем не менее, инвесторы по-прежнему оценивают возможность того, что ФРС возобновит цикл снижения ставок в июне и снизит стоимость заимствований как минимум в четыре раза в этом году. Это, в сочетании с неприятием риска, удерживает базовую доходность 10-летних казначейских облигаций ниже 4,0%.
Это, в свою очередь, удержало быков по доллару от агрессивных ставок и помогло недоходному золоту немного отскочить от почти четырехнедельных минимумов во время азиатской сессии в понедельник. Однако отсутствие дальнейшего импульса требует от быков сохранять осторожность.
С технической точки зрения, резкий откат прошлой недели от исторических максимумов застопорился перед уровнем коррекции Фибоначчи 61,8%, а последующее движение вверх застопорилось вблизи контрольных точек горизонтальной поддержки на уровне $3055, которая теперь превращается в сопротивление. Последнее теперь должно послужить ключевым поворотным моментом для дневных трейдеров, поскольку прорыв, вероятно, приведет к тому, что цены на золото поднимутся до области 3080 долларов, а затем достигнут круглой отметки в 3100 долларов.
С другой стороны, психологическая отметка в 3000 долларов совпадает с 50%-ным откатом и теперь, похоже, защищает от надвигающегося снижения в районе 2972-2971 доллара, многонедельного минимума, достигнутого ранее в понедельник. Следом за ней следует 50-дневная простая скользящая средняя (SMA) в районе $2946, которая в случае решительного прорыва может изменить краткосрочный уклон в сторону медвежьих трейдеров и подготовить почву для дальнейшего снижения курса.
Золото сыграло ключевую роль в истории человечества, поскольку оно широко использовалось в качестве средства сбережения и средства обмена. В настоящее время, помимо его блеска и использования в ювелирных изделиях, золото широко рассматривается как актив-убежище, то есть считается хорошей инвестицией в неспокойные времена. Золото также широко рассматривается как средство защиты от инфляции и девальвации валюты, поскольку оно не привязано к какому-либо конкретному эмитенту или правительству.
Центральные банки являются крупнейшими держателями золота. Чтобы поддержать свои валюты в неспокойные времена, центральные банки склонны диверсифицировать свои резервы и покупать золото, чтобы повысить восприятие силы экономики и валюты. Высокие запасы золота могут стать источником доверия к платежеспособности страны. По данным Всемирного совета по золоту, в 2022 году центральные банки добавили 1136 тонн золотых резервов на сумму около 70 миллиардов долларов. Это самый высокий годовой объем закупок за всю историю. Центральные банки в странах с развивающейся экономикой, таких как Китай, Индия и Турция, быстро увеличивают свои золотые резервы.
Золото отрицательно коррелирует с долларом США и казначейскими облигациями США, которые являются основными резервными активами и активами-убежищами. Золото имеет тенденцию дорожать, когда доллар США ослабевает, что позволяет инвесторам и центральным банкам диверсифицировать свои активы в периоды нестабильности. Золото также имеет отрицательную корреляцию с рисковыми активами. Восстановление на фондовых рынках, как правило, приводит к снижению цен на золото, в то время как распродажи на более рискованных рынках, как правило, благоприятны для золота.
Цены могут меняться в зависимости от множества факторов. Геополитическая нестабильность или опасения по поводу глубокой рецессии могут быстро привести к росту цен на золото из-за его статуса убежища. Будучи низкодоходным активом, золото имеет тенденцию дорожать по мере падения процентных ставок, в то время как более высокие затраты на финансирование обычно сдерживают его рост. Тем не менее, поскольку активы оцениваются в долларах США (XAU/USD), большинство движений зависит от динамики курса доллара США (USD). Сильный доллар имеет тенденцию контролировать цены на золото, в то время как слабый доллар может привести к росту цен на золото.