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貿易摩擦の高まりが安全資産としての需要を支え、金価格は過去最高値付近で取引された。
市場は、連邦準備制度理事会が2025年に複数回金利を引き下げ、金/ドルをさらにサポートすると予想しています。
ドルは数カ月ぶりの安値付近で推移し、連邦準備制度理事会の決定を前にドル相場をさらに支えた。
金価格（XAU/USD）は、先週金曜日に記録した心理的水準3,000ドルという史上最高値に近い水準を維持していたにもかかわらず、月曜日は意味のある買いを呼び込むのに苦労した。貿易摩擦の激化と世界貿易戦争への懸念の中、地政学的緊張が引き続き安全資産である金を支援した。それに加えて、連邦準備制度理事会によるさらなる利下げへの期待が、利回りの低い黄金の需要をさらに支えた。
一方、米中央銀行によるさらなる金融緩和の見通しから、米ドル（USD）は先週付けた数カ月ぶりの安値付近で低迷し、それが金価格をさらに支えた。それでも、アジア株全般の好調な雰囲気と、週末に中国が発表した景気刺激策に対する楽観的な見方が相まって、金の対ドルでの上昇は限定的となった。トレーダーらはまた、火曜日から始まる２日間のFOMC政策会合を前に決断を下していないようだ。
スコット・ベセント米財務長官は日曜、調整は健全かつ正常なため、最近の市場下落については懸念していないと述べた。景気後退の可能性に関しては、ベサント氏は保証はないと付け加えた。これに加え、ドナルド・トランプ米大統領の貿易関税による潜在的な経済影響に対する懸念も、安全資産とされる金価格を支え続けている。
地政学的な面では、フーシ派指導者のアブドル・マリク・アル・フーシ氏は、米国の空爆で死亡した後、米国のイエメン攻撃が続く限り、自らの民兵組織は紅海の米艦船を標的にするだろうと述べた。米国防長官は日曜、イエメンのフーシ派反政府勢力が船舶への攻撃をやめるまで攻撃を続けると述べ、同地域での紛争がさらに激化するリスクが高まった。
一方、イスラエルはガザ北部での無人機攻撃でジャーナリスト3人を含む少なくとも9人を殺害した。イスラエル軍は、1月19日の停戦発効以来、自国軍に接近したり爆弾を仕掛けたりするテロリストの脅威を阻止するために介入してきたと述べた。イスラエル軍は、攻撃で死亡した6人はハマスの武装組織のメンバーであると特定されたと付け加えた。
市場参加者は、トランプ政権の積極的な貿易政策を背景に、連邦準備制度理事会が今年複数回にわたり金利を引き下げる可能性を織り込み始めている。これは先週発表された米国の弱いインフレデータと労働市場の冷え込みの兆候に加えて、連邦準備制度理事会によるさらなる金融緩和の見通しを裏付けるものとなった。
実際、フェデラルファンド金利先物は、FRBが6月、7月、10月の金融政策会合でそれぞれ25ベーシスポイントの利下げを行う可能性があることを示唆している。この予想は、金曜日に行われたミシガン大学の調査で、消費者信頼感指数が3月に約2年半ぶりの低水準に落ち込んだことが示され、さらに裏付けられた。このため、ドル強気派は数カ月ぶりの安値付近で守勢に立たされている。
中国国務院は日曜日、国内消費を刺激するための特別行動計画を発表し、家計収入を増やすための措置を打ち出した。さらに、中国の深セン市は、不動産市場を刺激し、滞納を解消するために住宅積立基金融資政策を緩和した。これにより、投資家の信頼が高まり、安全資産とされる金/ドルの大幅な上昇は抑制された。
トレーダーらは現在、北米市場で勢いを増すために、月間小売売上高や米製造業指数の発表を含む月曜日の米国経済カレンダーに注目している。しかし、焦点は水曜日の重要なFOMCの決定に留まり、それが米ドルの価格動向に影響を与え、利回りの低い黄金に新たな方向性の勢いを与えることになるだろう。
技術的な観点からは、先週2,928～2,930ドルの水平抵抗を突破した後、その後の動きは強気派にとって新たなトリガーポイントと見られています。しかしながら、日足相対力指数（RSI）は買われ過ぎ領域に近いままであり、トレーダーが金価格に関して新たな強気の賭けを行うことを制限している。したがって、次の上昇の前に、短期的な安定または適度な反落を待つのが賢明でしょう。しかし、全体的な見方では、XAU/USD の抵抗が最も少ない経路は引き続き上昇傾向にあり、過去 3 か月ほどに見られた良好な上昇トレンドの継続を裏付けていることが示唆されています。
一方、意味のある調整的な下落は、2,956ドルの抵抗ブレイクアウトポイント付近で新たな買い手を引き付ける可能性があり、その下回ると価格は2,928～2,930ドルの水平領域まで下落する可能性があります。後者は重要な転換点となるはずだ。それをうまく下回れば、テクニカルな売りが誘発され、さらに大きな損失につながる可能性がある。 XAU/USD は、先週のスイング安値である 2,880 ドル付近を通過し、2,900 ドルの端数に向けて下落を加速する可能性があります。