Цены на золото продолжают привлекать приток активов-убежищ на фоне растущей торговой напряженности.
Ставки на снижение ставки Федеральной резервной системой заставили сторонников доллара занять оборонительную позицию и оказали некоторую поддержку.
Теперь трейдеры следят за индексом цен на личное потребление (PCE) в США в поисках какого-либо значимого импульса.
Цены на золото (XAU/USD) второй день подряд привлекли внимание покупателей и достигли нового рекордного максимума в $3077–3078 в ходе азиатской сессии в пятницу. Глобальные настроения по поводу риска пострадали из-за введенных президентом США Дональдом Трампом в среду пошлин на автомобили. Кроме того, на настроениях инвесторов также сказалась неопределенность относительно предстоящих ответных пошлин Трампа на следующей неделе и их влияния на мировую экономику. Это рассматривается как ключевой фактор, который продолжает стимулировать приток активов-убежищ в драгоценные металлы.
Между тем, последняя эскалация торговой войны усилила опасения, что предстоящие ответные пошлины Трампа ослабят экономику США и вынудят Федеральную резервную систему вскоре возобновить цикл снижения процентных ставок. Это заставило сторонников доллара занять оборонительную позицию и послужило еще одним фактором поддержки цен на нерентабельное золото. Однако быки по паре золото/доллар могут взять передышку из-за условий небольшой перекупленности, особенно перед публикацией индекса цен на потребительские расходы (PCE) в США, который должен дать подсказки относительно направления снижения ставок Федеральной резервной системой.
Президент США Дональд Трамп в среду объявил о введении 25-процентной пошлины на импортные автомобили и легкие грузовики, которая должна вступить в силу 3 апреля, что еще больше усилит глобальную торговую войну и снизит интерес инвесторов к рискованным активам.
Это, в сочетании с фиксированными 25%-ными пошлинами на сталь и алюминий, а также ответными пошлинами, которые Трамп должен объявить на следующей неделе, еще больше усилило неопределенность и подтолкнуло цены на золото как на актив-убежище к новым рекордным максимумам.
Между тем, рынки теперь учитывают в ценах возможность того, что Федеральная резервная система может снова сократить расходы по займам на своем июньском заседании по политике на фоне опасений по поводу замедления экономики США из-за тарифов.
Долларовые быки, по-видимому, слабо отреагировали на опубликованные в четверг макроэкономические данные США, которые оказались лучше ожиданий, и на ястребиные комментарии представителей Федеральной резервной системы, что оказало дополнительную поддержку паре золото/доллар.
Бюро экономического анализа США (БЭА) сообщило, что валовой внутренний продукт (ВВП) США в четвертом квартале вырос в годовом исчислении на 2,4%, что выше предыдущей оценки и ожиданий в 2,3%.
Министерство труда США также сообщило, что число новых заявок на пособие по безработице сократилось до 224 тыс. с пересмотренных 225 тыс. на предыдущей неделе.
Президент Федерального резервного банка Ричмонда Том Баркин заявил, что текущая умеренно жесткая денежно-кредитная политика соответствует условиям неопределенности и быстрых изменений в политике правительства США.
Президент Федерального резервного банка Бостона Сьюзан Коллинз предупредила, что агрессивная торговая политика администрации Трампа приведет к росту инфляции в США, но неясно, как долго продлится это повышательное давление.
Таким образом, внимание рынка по-прежнему приковано к предстоящей публикации индекса цен на личные потребительские расходы (PCE) в США, предпочтительного индикатора инфляции Федеральной резервной системы, который, как ожидается, будет опубликован в ранние часы торгов в Северной Америке.
Инвесторы внимательно изучат эти ключевые данные, чтобы оценить траекторию дальнейшего снижения ставок, которое повлияет на динамику цены доллара США и придаст новый импульс нерентабельному золоту.
С технической точки зрения, бычья устойчивость на психологическом уровне в 3000 долларов на этой неделе и последующий рост указывают на то, что путь наименьшего сопротивления для цен на золото по-прежнему направлен вверх. Однако индекс относительной силы (RSI) на дневном графике показал состояние перекупленности, что требует некоторой осторожности. Поэтому было бы разумно дождаться некоторой краткосрочной консолидации или умеренного отката, прежде чем готовиться к продолжению приятного восходящего тренда, наблюдавшегося в течение последних трех месяцев.
Между тем, любое корректирующее снижение, похоже, способно на данный момент привлечь некоторую покупку на спаде в районе уровней 3050–3048 долларов. Это должно помочь ограничить падение цен на золото до $3036–3035. Однако устойчивый прорыв выше последнего уровня может спровоцировать некоторую техническую распродажу и подтолкнуть XAU/USD к среднесрочной поддержке на уровне $3020–3019 и обратно к отметке $3000. Этот уровень должен стать ключевым поворотным моментом для краткосрочных трейдеров, и в случае его решительного прорыва может открыть путь к значительному снижению в краткосрочной перспективе.
Золото сыграло ключевую роль в истории человечества благодаря своему широкому использованию в качестве средства сбережения и средства обмена. В настоящее время, помимо своего блеска и использования в ювелирных изделиях, золото широко рассматривается как актив-убежище, то есть оно считается хорошей инвестицией в неспокойные времена. Золото также широко рассматривается как средство защиты от инфляции и обесценивания валюты, поскольку оно не привязано к какому-либо конкретному эмитенту или правительству.
Центральные банки являются крупнейшими держателями золота. Чтобы поддержать свои валюты в неспокойные времена, центральные банки, как правило, диверсифицируют свои резервы и покупают золото, чтобы усилить восприятие экономической и денежной мощи. Большие запасы золота могут быть источником уверенности в платежеспособности страны. По данным Всемирного совета по золоту, в 2022 году центральные банки увеличили свои золотые резервы на 1136 тонн на сумму около 70 миллиардов долларов. Это самый высокий годовой объем закупок за всю историю. Центральные банки стран с развивающейся экономикой, таких как Китай, Индия и Турция, стремительно наращивают свои золотые резервы.
Золото отрицательно коррелирует с долларом США и казначейскими облигациями США, которые являются основными резервными активами и активами-убежищами. Золото имеет тенденцию расти в цене при ослаблении доллара, что позволяет инвесторам и центральным банкам диверсифицировать свои активы в неспокойные времена. Золото также отрицательно коррелирует с рискованными активами. Восстановление на фондовом рынке, как правило, приводит к снижению цен на золото, в то время как распродажа на более рискованных рынках, как правило, приносит пользу золоту.
Цены могут меняться из-за различных факторов. Геополитическая нестабильность или опасения глубокой рецессии могут быстро привести к росту цен на золото из-за его статуса безопасного актива. Будучи низкодоходным активом, золото имеет тенденцию расти по мере снижения процентных ставок, в то время как более высокие затраты на финансирование обычно тянут золото вниз. Тем не менее, поскольку актив оценивается в долларах США (XAU/USD), большинство движений зависят от динамики доллара США (USD). Сильный доллар, как правило, сдерживает цены на золото, в то время как слабый доллар может подтолкнуть цены на золото вверх.