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さまざまな要因により安全資産としての需要が引き続き高まったため、金価格は過去最高値を更新した。
Fedのハト派的な見通しにより、米ドル強気派は守勢に立たされ、XAU/USDはさらにサポートされた。
若干買われ過ぎの状態とポジティブなリスク感情が貴金属にとって逆風となっている。
金価格（XAU/USD）は、木曜日のアジアセッション中に史上最高値を更新した後、強気の統合フェーズに入りました。強気派は、やや買われ過ぎの状態とリスクに対するポジティブな感情の中で、新たな賭けに出ることに消極的であるように思われ、安全資産である貴金属の価値は下落する傾向がある。しかし、ドナルド・トランプ米大統領の貿易政策とそれが世界経済に与える影響についての不確実性が高まっていることを考えると、意味のある修正的な下落は依然として見込めそうにない。
これとは別に、地政学的リスクと連邦準備制度理事会（FRB）のハト派的な見通しが、利回りの低い金価格を支えるはずだ。一方、米ドル（USD）は今週初め、連邦準備制度理事会（FRB）がまもなく利下げサイクルを再開するとの市場の見方から、意味のあるサポートを見つけるのに苦労し、10月以来の最低水準付近で推移した。これにより、金価格の下落幅はさらに限定され、金の短期的な高値が確認されるまでは注意が必要になる可能性がある。
アジア株は、連邦準備制度理事会が金利を据え置き、年内の利下げ期待を維持するとの決定を下したことで上昇し、前夜のウォール街の上昇に追随した。広く予想されていた通り、米連邦準備銀行は2会合連続で金利を据え置き、年末までに2回、25ベーシスポイントの利下げを実施する意向を示した。
一方、米国のドナルド・トランプ大統領とロシアのウラジーミル・プーチン大統領は火曜日、ウクライナ戦争におけるエネルギーインフラへの攻撃を即時停止することで合意した。さらに、ウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領とトランプ大統領は、長きにわたるロシア・ウクライナ戦争の終結に向けて協力することにも合意し、投資家の信頼をさらに高めた。
一方、トランプ政権の積極的な貿易政策が経済活動に与える影響について不確実性が高まる中、連邦準備制度理事会（FRB）当局者は今年の成長予想を引き下げた。トランプ大統領は2月以降、鉄鋼とアルミニウムに25％の固定関税を課し、相互関税や業界関税も警告しており、世界的な貿易戦争への懸念が高まっている。
トレーダーらは現在、FRBが6月の政策会合で利下げを再開する確率が65％以上あると見ている。その結果、今週初めに記録した数カ月ぶりの安値からドルが意味ある反発を見せることには失敗し、中東の緊張がさらに高まるリスクがある中、利回りの低い金価格にいくらかのサポートを提供するはずだ。
イスラエル軍は、ガザ地区への空爆に続いてハマスとの2か月に及ぶ停戦を破り、ガザ地区への限定的な地上侵攻を開始したと発表した。さらに、イスラエルのベンヤミン・ネタニヤフ首相は戦争が激化するだろうと警告しており、これは安全資産である貴金属を引き続き支え、調整的な下落を抑えるはずだ。
トレーダーたちは現在、イングランド銀行とスイス国立銀行による最新の金融政策の更新を期待している。北米セッション後半の米国経済カレンダーには、通常の週次新規失業保険申請件数、フィラデルフィア連銀製造業指数、既存住宅販売データなどが含まれ、これらは金/ドルに短期的なチャンスをもたらす可能性がある。
日足相対力指数（RSI）は70を上回ったままで、買われ過ぎの状態を示しており、強気派が新たな賭けに出ることを阻んでいる。したがって、トレーダーが過去 3 か月ほど続いた上昇トレンドの継続に向けてポジションを取り始める前に、短期的な統合または適度な引き戻しを待つのが賢明でしょう。とはいえ、最近心理的な3,000ドルの水準を上回り、その後上昇したことは、金価格にとって最も抵抗の少ない道筋は依然として上昇にあることを示唆している。
一方、意味のある調整的な下落があれば、3,023～3,022ドルの領域で安値買いの買い手が現れる可能性がある。これにより、3,000 ドル付近での下落が抑えられるはずであり、この水準は短期トレーダーにとって重要な転換点となるはずだ。この水準が事実上破られれば、テクニカルな売りが誘発され、金価格は中間サポート水準の2,980～2,978ドルまで下落し、その後2,956ドル付近まで下落する可能性があります。下落軌道はさらに2,930ドルのサポートレベルまで拡大する可能性があり、その後XAU/USDは2,900ドルの水準と先週の安値である2,880ドル付近まで下落するでしょう。
金は価値の保存や交換手段として広く使用されてきたため、人類の歴史において重要な役割を果たしてきました。現在、金はその輝きと宝飾品としての使用に加えて、安全資産として広く認識されており、不安定な時代における良い投資と考えられています。金は特定の発行体や政府に縛られていないため、インフレや通貨の価値下落に対するヘッジ手段としても広く考えられています。
中央銀行は金の最大の保有者です。中央銀行は、不安定な時期に自国通貨を支えるために、準備金を多様化し、金を購入して経済と通貨の強さの認識を高める傾向がある。金準備高が高いことは、国の支払い能力に対する信頼の源となり得る。世界金協会によると、中央銀行は2022年に1,136トンの金準備を追加し、その価値は約700億ドルに達した。これは過去最高の年間購入量です。中国、インド、トルコなどの新興国の中央銀行は金準備を急速に増やしている。
金は、主要な準備資産および安全資産である米ドルおよび米国債と逆相関関係にあります。ドルが弱まると金は上昇する傾向があり、不安定な時期に投資家や中央銀行が資産を分散することが可能になる。金はリスク資産とも逆相関関係にあります。株式市場の反発は金価格を押し下げる傾向があり、一方、リスクの高い市場での売りは金に利益をもたらす傾向がある。
価格はさまざまな要因により変更される場合があります。地政学的不安定性や深刻な不況への懸念により、金は安全資産としての価値があるため、価格が急騰する可能性がある。金は利回りの低い資産であるため、金利が下がると価格が上昇する傾向があり、資金調達コストが上昇すると通常は価格が下落します。ただし、資産の価格は USD (XAU/USD) で決まるため、ほとんどの動きは米ドル (USD) のパフォーマンスに依存します。ドルが強いと金の価格が抑えられる傾向があり、ドルが弱いと金の価格が上昇する可能性があります。