L'indice du dollar américain reste bas, le marché fait attention aux dernières déclarations de la Réserve fédérale

vendredi, l'indice du dollar américain a maintenu une gamme étroite de fluctuations, et la faiblesse du dollar américain est passée de perturbations à court terme aux tendances structurelles, ce qui reflète la dépression de la méfiance des investisseurs envers les politiques américaines. Bien que la Fed n'ait pas clairement libéré un signal d'assouplissement, le marché a voté avec ses pieds.

Analyse des principales devises

États-Unis: Au moment de la presse, l'indice du dollar américain a oscillé vers 99,37. Alors que les États-Unis ont fréquemment modifié ses politiques tarifaires, le marché a dénoncé ses attentes de stabilité économique et de croissance, et le dollar américain s'est enfui contre les principales devises pour la quatrième semaine consécutive. Le franc suisse, l'euro et le yen japonais ont tous deux atteint une augmentation de plus de 5% par rapport au dollar américain, et le franc suisse a augmenté de 8% en seulement 10 jours, fixant un nouveau sommet de dix ans. Bien que la Fed n'ait pas encore envoyé un signal de réduction des taux d'intérêt, les fonds accélèrent la "désaméricaine" et les institutions avertissent que cette tendance pourrait continuer à supprimer les performances du dollar.

euro: au moment de la presse, l'Euro / Dollar plane autour de 1,1372, et l'Euro / Dollar attire certaines commandes d'achat autour de 1,1370. Les préoccupations concernant l'impact de l'économie tarifaire continuent de faire baisser le dollar américain (USD) par rapport à l'euro (EUR). Les commerçants surveilleront de près les progrès dans les négociations commerciales américaines. En raison du Vendredi Saint, les volumes de trading peuvent être réduits. De plus, le président de la Fed, Jerome Powell, s'est tourné vers la beffinerie, affirmant qu'une économie faible et une inflation élevée pouvaient se heurter avec les cibles de la Fed et pourrait conduire à l'émergence d'un scénario de stagflation. Techniquement, les perspectives globales pour les principales paires de devises restent fortes et haussières car toutes les moyennes de déménagement exponentielles à court et à long terme (EMAS) sont sur laInclinaison vers le haut. L'indice de force relative de 14 jours (RSI) est resté supérieur à 70,00, indiquant une forte dynamique haussier. En regardant vers le haut, le seuil psychologique de 1,1500 sera le principal niveau de résistance pour la paire. Au lieu de cela, le plus bas du 11 avril de 1,1190 sera le niveau de soutien clé pour les Euro Bulls.

gbp: au moment de la presse, le GBP / USD a planté autour de 1,3279, et GBP (GBP) a montré que le marché du travail est encore plus forte, ce qui a été forte, les données américaines (USD), après avoir été forte, les données du marché américain semblent encore fortes (USD). mélangé. Pendant ce temps, le GBP / USD peut rester volatile tandis que les volumes de trading sont minces. Le marché britannique est fermé vendredi et lundi en raison des vacances de Pâques. Techniquement, le GBP / USD devrait poursuivre son rebond, mais il restera probablement en dessous du haut de 1,3291 semaines le 16 avril alors que les investisseurs entrent dans les vacances de Pâques, affectant les volumes de trading. Bien que l'indice de force relative (RSI) suggère de nouveaux gains, les acheteurs doivent regagner 1,3300 pour défier le 1er octobre 2024 de 1,3389, avec un objectif de 1,34. Pour continuer le baissier, les commerçants doivent pousser GBP / USD à 1,3200 pour tester le plus bas du 15 avril de 1,3163.

Résumé des nouvelles du marché des changes

1. La Banque centrale européenne a réduit les taux d'intérêt de 25 points de base, et le marché a prêté attention à la dernière déclaration de la Réserve fédérale

Le 17 avril, le prix de Comex Gold a chuté de 0,15% à 3341,3 $ US / OUNCE, et le propriétaire de Shanghai Gold a chuté de 0,20% à 787,16 yuans / gramme. En termes de baisses de taux d'intérêt, la BCE a réduit les taux d'intérêt de 25 pb comme prévu, qui est la septième baisse des taux d'intérêt au cours de la dernière année. Notez que cette décision a été approuvée à l'unanimité. De plus, l'urgence de Trump à réduire les taux d'intérêt il y a longtemps comme la BCE l'a fait. Les dernières données de CME «observation fédérale» montrent que la probabilité de maintenir les taux d'intérêt inchangée en mai est de 86,3%, la probabilité de réduire les taux d'intérêt de 25 points de base est de 13,7%, la probabilité de maintenir les taux d'intérêt inchangés en juin est de 38,2%, la probabilité de réduction des taux d'intérêt de 25% est de 74%. Dans l'ensemble, la politique monétaire lâche et la situation commerciale mondiale sévère sont devenues deux facteurs majeurs soutenant les prix de l'or dans un avenir proche.

2. L'inflation du Japon s'est accélérée et les prix du riz ont atteint un sommet de 50 ans. Le mois dernier, l'indice du CPI du Japon a fortement augmenté, soutenant la position de la Banque de Japon sur les hausses progressives des taux d'intérêt avant que les mesures tarifaires américaines ne jettent une ombre sur les perspectives économiques. Les données montrent que le principal IPC du Japon a augmenté de 3,2% en glissement annuel en mars, supérieur à l'augmentation de 3% le mois dernier, ce qui est conforme aux attentes du marché. Les données de vendredi pourraient conduire les responsables de la BOJ à augmenter les taux d'intérêtRestez confiant, car l'inflation globale est supérieure à l'objectif de 2% depuis près de trois ans. Malgré l'impact des subventions gouvernementales des services publics, les prix ont connu une croissance rapide. Les prix des services ont augmenté de 1,4% par rapport à la même période l'an dernier; Les prix des denrées alimentaires ont augmenté de 7,4% en glissement annuel, légèrement inférieur aux 7,6% du mois dernier. Les prix du riz, comme aliment de base, ont augmenté de 92,1% par rapport à la même période l'année dernière, l'augmentation la plus rapide depuis 1971.

3. La Réserve fédérale annonce les plans de réforme du test de stress des grandes banques américaines, qui a reporté la date d'entrée en vigueur des exigences du tampon de capital. Selon les médias étrangers, la Réserve fédérale améliore ses plans de réforme pour le test de stress des grandes banques américaines et a soumis une proposition de commentaires du public, qui calculera les résultats moyens sur deux ans. La Fed a déclaré qu'elle avait l'intention de reporter la date d'entrée en vigueur de l'exigence annuelle du tampon de capital de pression du 1er octobre au 1er janvier de l'année prochaine, les banques ont donc plus de temps pour s'adapter aux nouvelles exigences en matière de capital. La proposition «apportera également des modifications ciblées pour simplifier la collecte de données liée aux tests de contrainte sur la carte». La Fed a déclaré que les réformes de ces prévues ne sont pas destinées à avoir un impact substantiel sur les exigences en matière de capital.

4. US Media: Trump a discuté en privé de licencier Powell et de permettre à l'ancien directeur de la Réserve fédérale de prendre le relais.

Selon le Wall Street Journal, les personnes familières avec l'affaire ont révélé que le président Trump a discuté en privé de la licenciement du président de la Réserve fédérale Powell depuis des mois, mais qu'il n'a pas pris de décision finale sur l'opportunité de l'éviter avant la fin du terme de la fin du prochain. Lors d'une réunion à Mar-Lago, Trump a discuté avec l'ancien directeur de la Fed, Kevin Warsh, la possibilité de licencier Powell avant la fin de son mandat et peut-être de choisir Wash pour reprendre son poste, mais Wash a conseillé de ne pas licencier le président de la Fed Powell et a pensé qu'il devrait être autorisé à mettre fin à son mandat sans intervention, ont déclaré les gens familiers avec l'affaire. Le secrétaire au Trésor américain Bescent s'est également opposé à l'intention de Trump de retirer Powell.

5. Il est rapporté que les régulateurs financiers européens ont soulevé des questions sur le statut de coffre-fort des obligations du Trésor américain

Peteora Helkema, directrice de la European Insurance and Professional Pensions Administration, a déclaré lors de la réunion que les fluctuations récentes du marché des obligations du Trésor américain remet en question son statut de havre de sécurité. Bien qu'il n'y ait aucun signe que les régulateurs européens prennent des mesures concrètes, les remarques mettent en évidence la rapidité avec laquelle la perception mondiale des obligations du Trésor américain a changé en quelques semaines. Hailkma a également déclaré que la turbulence sur le marché du Trésor américain pourrait être la raison de la décision américaine de suspendre certains tarifs. Les ministres ont discuté de la façon de faire face à la guerre tarifaire de Trump au fur et à mesure que les négociations se déroulent et comment riposter si les négociations échouent, ont déclaré des personnes familières avec l'affaire. Selon un haut responsable du gouvernement, la réunion était principalement préoccupée par les troubles du marché. Un représentant de la European Securities and Markets Authority a déclaré que les temps turbulents actuels pourraient apporter l'occasion de limiter la domination des participants financiers et du marché aux États-Unis.

Vue institutionnelle

1. Citigroup abaisse le GD du Royaume-Uni en 2026La croissance de P devrait atteindre 0,7%

Citi a abaissé les prévisions de croissance du PIB du Royaume-Uni pour 2026 de 1,0% à 0,7% en raison de l'impact potentiel des tarifs. Citi a déclaré dans un rapport que les tarifs ne sont probablement pas affectés à la croissance du PIB en 2025. Le choc tarifaire devrait limiter la demande mondiale des consommateurs, et si les marchandises qui n'entrent plus aux États-Unis sont transférées sur d'autres marchés, l'impact "pourrait être exacerbé par des chocs d'offre positifs".

2. Fitch: Les banques centrales mondiales peuvent augmenter leurs efforts d'assouplissement, mais la Réserve fédérale devra peut-être attendre le quatrième trimestre.

Fitch a déclaré que l'affaiblissement inattendu du dollar américain a créé plus de place pour que les banques centrales mondiales de détendre les politiques. Fitch attend actuellement de nouvelles baisses de taux dans la Banque centrale européenne et les marchés émergents. Alors que la croissance économique mondiale ralentit, la baisse des prix des matières premières, y compris le pétrole, stimulera également les pays en dehors des États-Unis à accélérer le rythme de l'assouplissement monétaire. Cela contrastera avec la Fed, qui s'attend toujours à ce que la Fed attende le quatrième trimestre pour réduire les taux d'intérêt. Le rapport indique qu'en dépit de la détérioration des perspectives de croissance économique des États-Unis, la situation d'inflation a limité la capacité de la Réserve fédérale à assouplir les politiques. Fitch s'attend à ce que l'escalade tarifaire entraînera l'inflation des États-Unis à 4,3% d'ici la fin de l'année, contre une prévision précédente de 3,6%.

3. Analystes: les négociations commerciales américaines-japonais sont lancées, et ce n'est peut-être pas une bonne idée de faire apprécier le yen.

Trump espère que le yen se renforcera contre le dollar, qui sera presque certainement inclus dans les négociations commerciales américaines de Japon à Washington, mais les analystes disent que tout effort pour affecter le taux d'échange est à risque pour les deux côtés. Le ministre des Finances japonais, Katsunobu Kato, tiendra des pourparlers avec le secrétaire américain du Trésor aux États-Unis et la Banque mondiale lorsqu'il arrivera à Washington la semaine prochaine pour assister au Fonds monétaire international et aux réunions de la Banque mondiale, lorsque les problèmes de taux de change pourraient devenir un problème. Les analystes avertissent que tout accord sur le niveau du taux de change américain-japonal est difficile en soi. Si Tokyo essaie de forcer la Banque du Japon à accélérer les taux d'intérêt, il pourrait augmenter le yen, mais il pourrait étouffer la reprise économique naissante et saper l'idée de l'indépendance de la banque centrale. Les responsables japonais peuvent également vendre le dollar pour le yen, mais cela signifie que le Japon retirera des milliards de dollars en investissements obligataires aux États-Unis lorsque le marché est particulièrement fragile. Citi estime que si l'administration Trump a l'intention de coordonner l'amortissement du dollar pour améliorer la compétitivité mondiale des États-Unis, le Japon deviendra l'objectif principal, une proposition connue sous le nom de «l'accord malaislavia». "À l'heure actuelle, nous ne pensons pas que" l'accord de Malago "soit un risque spécifique", a déclaré Osamu Takashima, stratège de change chez Citigroup. Cependant, des pays comme le Japon avec de grandes réserves de change et des devises sous-évaluées ont tendance à être ciblées dans ce cas. "

Le contenu ci-dessus est entièrement sur" [le marché des échanges étrangers]: L'indice du dollar américain maintient une faible fluctuation, et le marché fait attention aux dernières déclarations de la Réserve fédérale ".

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